Tendenza tal-Prezz tal-Pentossidu tal-Vanadju: Aġġornament ta' Settembru 2026

Aġġornata s-7 ta' Settembru 2026 · Valutazzjonijiet iċċekkjati kontra CBCIE Metal, FerroAlloyNet, ScrapMonster, USGS MCS 2026 u Investing News Network fl-istess data · 15-il mistoqsija imwieġba fil-qiegħ tal-paġna.

Fejn in-numru joqgħod din il-ġimgħa

Il-prezzijiet tal-vanadju ppubblikati huma valutazzjonijiet, mhux settlements. M'hemm l-ebda kuntratt ta 'skambju, għalhekk kull figura hawn taħt hija ħarsa waħda ta' reporter ta 'fejn jista' jsir in-negozju f'ġurnata partikolari, fuq bażi partikolari. Dik id-distinzjoni hija importanti aktar hawn milli fil-biċċa l-kbira tal-metalli, minħabba li l-bażijiet huma ġenwinament 'il bogħod minn xulxin.

Il--jumejn jidħluferrovanadjuta’ min jieqaf. Fit-2 ta 'Settembru, FeV50 ġie kkwotat f'RMB 81,000–83,000/t. Sal-4 ta' Settembru kien RMB 83,000–84,000/t, b'FeV80 sa RMB 2,400–3,200 fuq l-istess tieqa. Dan huwa bejn wieħed u ieħor moviment ta' 2.5% fi tmienja-erbgħin siegħa, fuq in-naħa ta' wara tar-riforniment mill-ġdid tal-mitħna aktar milli kwalunkwe avveniment ta' provvista li nistgħu nidentifikaw. Jekk qed tipprezza kuntratt minn snapshot ta 'kull ġimgħa, mossa bħal dik tiddeċiedi jekk tagħmel flus fuq il-lott.

It-triq tal-2026, xahar b'xahar

Aqra ċar: 'il fuq b'madwar 14% minn Jannar sa April, imbagħad niżel madwar 10.5% mill-ogħla livell ta' April sa Lulju. Il-firxa kollha tal-2026 s'issa hija ta' USD 5.30 sa 5.81 għal kull libbra, li hija medda dejqa skont l-istandards storiċi tal-vanadju - dan huwa metall li nnegozja 'l fuq minn USD 9/lb kmieni fl-2022.

Hemm kurżità f'dik it-tabella li aħna nġibu sinjal aktar milli nimxu. Il-valutazzjonijiet ta 'Mejju u Ġunju t-tnejn jaqraw USD 5.80/lb filwaqt li ċ-ċifri tat-tunnellati jvarjaw bi kważi USD 600. Żewġ serje li suppost huma l-istess prezz espressi b'żewġ modi ma jirrikonċiljawx f'dawk iż-żewġ punti. Is-suppożizzjoni ta' ħidma tagħna hija li s-serje għal kull-libbra hija mdawra jew twittija b'mod aktar oħxon minn dik għal kull-tunnellata. Ittrattahom bħala żewġ indikaturi separati, mhux bħala numru wieħed konvertit darbtejn.

Tliet modi kif taqra ħażin dawn in-numri

1. Liri ta 'ossidu kontra liri ta' vanadju

V₂O₅huwa 56.01% vanadju bil-massa- 181.88 g/mol, li minnhom 101.88 g huwa l-metall. Prezz ta' USD 5.00/lb ta' ossidu għalhekk huwa ta' madwar USD 8.93/lb ta' vanadju kontenut. Xi kuntratti, partikolarment fil-kummerċ tal-ferroalloy tal-Istati Uniti, huma milquta fuq metall kontenut. Id-differenza hija fattur ta '1.785, li mhuwiex żball ta' arrotondament. Ikteb il-konvenzjoni fil-kuntratt bil-kliem, mhux f'kaxxa-immarka.

2. Ir-rata tal-kambju implikata taħbi f'kwotazzjoni doppja

Hawn verifika li nwettqu fuq kull valutazzjoni ta'-munita doppja. Ħu RMB 71,500/t u USD 4.78/lb. Konverżjoni: 4.78 × 2,204.623=USD 10,538/t. Imbagħad 71,500 ÷ 10,538 =6.78 CNY/USD. Dik hija r-rata tal-kambju li s-sors qed juża b'mod impliċitu. Jekk it-teżor tiegħek stess jikkonverti f'7.10 jew 7.15, allura ż-żewġ figuri f'dik il-paġna huma madwar 5% 'l bogħod minn xulxin qabel ma xi ħadd ikun ċċaqlaq tunnellata ta' materjal.

Mhux qed nikkritikaw is-sors; il-ġurnalisti jużaw kwalunkwe konvenzjoni tar-rata li l-abbonati tagħhom jistennew. Qed ngħidu: tieħux in-numru RMB u n-numru USD mill-istess paġna u ttrattahom bħala interkambjabbli. Agħżel waħda, uża r-rata tiegħek, u għid hekk fil-kuntratt.

3. Flus, aċċettazzjoni, u taxxa

Il-kwotazzjonijiet domestiċi Ċiniżi jġorru string bażi li jbiddel l-ekonomija b'mod materjali: "ex-xogħlijiet bit-taxxa b'aċċettazzjoni" tfisser il-prezz jinkludi l-VAT u jħallas b'kont tal-aċċettazzjoni bankarju, mhux flus mal-kunsinna. Aċċettazzjoni ta' 90 jum b'rata ta' skont annwali ta' 4% tiswa madwar 1% tal-valur tal-fattura. Fuq lott ta 'RMB 71,500/t li huwa ta' madwar RMB 715/t ta 'finanzjament inkorporat f'dak li jidher qisu l-istess numru bħal prezz fi flus kontanti. Meta kwotazzjoni Ċiniża u internazzjonali jvarjaw b'inqas minn hekk, id-differenza tista 'tkun l-istrument tal-ħlas aktar milli l-molekula.

X'jgħidu l-ligi dwar l-ossidu

Dan huwa fejn tgħix l-aritmetika interessanti, u huwa t-tip ta 'kalkolu li l-kummentarju tas-suq ġeneriku ma jagħmilx.

Minn FeV80 lura għal flake.Tunnellata waħda ta 'FeV80 fiha 800 kg ta' vanadju. Qxur f'98% V₂O₅iġorr 0.98 × 0.5601=54.9% vanadju. F'irkupru metallurġiku ta' 95%, il-flake meħtieġ għal kull tunnellata ta' FeV80 huwa 800 ÷ 0.549 ÷ 0.95 =madwar 1,534 kg. F'RMB 71,500/t, jiġifieri RMB 109,700 ta 'ossidu ġewwa tunnellata ta' FeV80.

Kontra prezz FeV80 transat ta 'RMB 129,600–131,200/t fl-4 ta' Settembru, li jħalli bejn wieħed u ieħor RMB 20,000–21,500 biex ikopri reductant, elettriku, xogħol, refrattorju, telf ta 'rendiment fuq il-5% li jifdal, u marġini. Mhuwiex tixrid ta 'xaħam. Madankollu, jgħidlek xi ħaġa utli: jekk l-ossidu jogħla b'RMB 5,000/t u l-FeV ma jiċċaqlaqx, il-kontribuzzjoni sħiħa tal-funderija tkun marret. Il-funderiji jafu dan, u huwa għalhekk li r-rallies tal-ossidu f'dan is-suq għandhom it-tendenza li jkunu qosra u kkontestati.

It-telf VN huwa s-sinjal l-aktar tiżvela.It-tabella tal-profitt ta 'kull ġimgħa ta' FerroAlloyNet għall-31 ta 'Awwissu sal-4 ta' Settembru prezzijiet VN f'RMB 107,000/t kontra spiża ikkalkulata ta 'RMB 109,474/t, bl-użu ta' flake bl-imnut għal RMB 70,250/t. Telf ta’ RMB 2,474/t. Il--katina tan-nofs bħalissa qed tħallas għall-istabbiltà tal-ossidu bil-marġni tagħha stess.

Żewġ qari huma possibbli u nżommu t-tnejn ħafif. Jew il-prezz tal-liga wasal biex isegwi l-ossidu 'l fuq, li jikkonferma l-issikkar li CRU u oħrajn jistennew aktar tard din is-sena. Jew il-prezz tal-liga ma jistax jiżdied minħabba li d-domanda tar-rebar mhux se teħodha, f'liema każ il-produtturi tal-VN jaqtgħu r-rati tal-ġirja u l-ossidu jitlef klijent. In-numri tal-2025 jindikaw it-tieni mod: il-konsum tal-VN naqas 3.8% għal 36,690 t is-sena li għaddiet anke hekk kif il-konsum ekwivalenti għal FeV50 żdied b'10.4% għal madwar 39,985 t.

Għaliex il-prezzijiet ogħla mhux qed jitolbu ħafna provvista

It-tweġiba tal-ktieb tat-test għal żieda fil-prezz hija aktar produzzjoni. Il-vanadju ma jaħdimx hekk, u l-evidenza tal-2026 hija ċara mhux tas-soltu.

Il-faħam tal-ġebel huwa effettivament mejjet.L-output niżel għal 7,600 t fl-2025 minn 10,200 t fl-2024, u r-rotta qed tagħmel telf-inġenerali. Mill-2026, produttur kbir wieħed kien għadu jaħdem b'100–120 t/xahar ta' metavanadat tal-ammonju fuq V₂O₅-bażi ekwivalenti; impjant ta’ Shaanxi b’kapaċità ta’ 300–350 t/xahar ilu magħluq mill-bidu tal-2026 minħabba kwistjonijiet ta’ sikurezza. Il-kicker, skont The Metalnomist: anke meta l-flake laħaq madwar RMB 110,000/t fl-2023, il-produzzjoni tal-faħam tal-ġebel laħqet biss madwar 11,000 t. Dak huwa dak li xtara sinjal tal-prezz reali. Mhuwiex ħafna.

Ir-rotta tal-gagazza hija għalf-ristretta, mhux kapaċità-ristretta.Il-kapaċità totali tal-vanadju taċ-Ċina kienet ta '277,600 t fl-2025 kontra l-produzzjoni attwali ta' 163,900 t, għalhekk hemm nominalment 70% ta 'headroom seduta idle. Ma jintużax minħabba li l-input tal-irbit huwa vanadium-manjetite tat-titanju, mhux kapaċità ta 'inkaljar. Il-provvista ta' minerali taż-żona ta' Panzhihua-hija rrappurtata bħala stretta biżżejjed biex tnaqqas 4,500–5,000 t ta' V₂O₅ekwivalenti fl-2026; xi produtturi ta 'Sichuan u Yunnan qed ikollhom iġibu minn Chengde jew jimportaw minflok. Kontra dan, Qinhuangdao Baigong ikkummissjona linja ta '10,000 t/yr kmieni fl-2026 bi gwida ta' madwar 5,000 t għas-sena. Żid wieħed, naqqas wieħed.

Il-provvista sekondarja hija prodott sekondarju-tal-molibdenu.L-irkupru minn katalizzaturi u residwi eżawriti tela għal 15,100 t fl-2025, sa 1,900 t, inklużi madwar 6,700 t mill-irkupru tal--prodott tal-alumina. Ir-raġuni li żammet minkejja l-prezzijiet tal-vanadju dgħajfa hija li l-istess għalf iġorru molibdenu u tungstenu, u dawk il-prezzijiet kienu b'saħħithom. Vanadium daħal flimkien għar-rikba. Ħadd ma jibni ċirkwit ta 'rkupru għall-vanadju waħdu.

Domanda: l-istorja tal-ħażna hija reali u bħalissa overrated fil-prezz

L-installazzjonijiet VRFB taċ-Ċina għall-2026 huma preliminarjament stmati għal 4–5 GWh, li jeħtieġu fuq in-numri tal-industrija stess xi 32,000–40,000 t ta’ V₂O₅ekwivalenti. Vanitec ipproġetta kapaċità Ċiniża kumulattiva 'l fuq minn 8 GWh din is-sena, b'35,000-40,000 t ta' ossidu kkunsmat. Fuq kwalunkwe qari li huwa l-akbar sors uniku ta 'domanda inkrementali, u huwa għalhekk li s-sehem tal-ħażna tal-użu tal-vanadju Ċiniż mar minn 4% fl-2021 għal 20% fl-2025.

U madankollu l-ossidu jinsab taħt il-medja annwali tas-sena l-oħra. Veduta li nżommu u se niddikjaraw b'mod ċar: l-offerta tal-ħażna qed tiġi assorbita minn bini ta 'inventarju f'impjanti tal-elettroliti aktar milli minn xiri spot ta' saffi. Il-kapaċità tal-proġett tal-elettroliti Ċiniżi kienet irrappurtata 'l fuq minn 4.5 miljun metru kubu fis-sena minn Mejju 2026, madwar Rongke Power, Hunan Yinfeng, Zhejiang Xingchen u Jianlong. Pjanti f'dik l-iskala jimlew it-tankijiet darba, mhux kontinwament, u jimlewhom qabel proġetti li għadhom qed jinbnew. Id-domanda hija reali; iż-żmien tiegħu fis-suq spot huwa skomdu u faċli biex jinqara ħażin bħala saħħa li diġà seħħet.

Konna nagħtu wkoll is-smigħ lix-xettiċi. Amy Bennett ta 'Fastmarkets, li tkellmet fil-Fastmarkets Global Battery and Critical Materials Conference f'Las Vegas u kkwotata minn Investing News Network f'Awwissu 2026, argumentat li l-vanadju qed "jibda jitlef f'din il-konversazzjoni" barra ċ-Ċina hekk kif is-settur tal-ħażna jinbidel b'mod deċiżiv lejn il-kimika LFP, u li l-batteriji tal-fluss "ma tantx qed jisimgħu n-nies aktar jitkellmu dwarhom". Kull min jimmudella kurva tad-domanda ta' stil tal-litju-għall-vanadju għandu joqgħod ma' dik il-kwotazzjoni għal xi żmien.

Dak li mhux se nagħmlu

Aħna ma nippubblikawx mira tal-prezz Q4 2026. Mhux għax ma għandna l-ebda fehma, iżda minħabba li numru speċifiku ppubblikat fuq il-websajt ta 'fornitur jiswa inqas għalik mill-metodu, u minħabba li l-firxa onesta hija wiesgħa: id-distakk bejn il-każ ta' defiċit u sena oħra ta 'domanda fissa tal-azzar Ċiniż huwa diversi dollari għal lira.

Se ngħidu fejn joqogħdu l-argumenti. Għal suq aktar sod: l-istabbilizzazzjoni tad-domanda għall-azzar (il-prospetti ta’ Worldsteel f’April 2026 jindikaw tkabbir globali ta’ 0.3–1.3% fl-2026), l-intensità tal-vanadju Ċiniż titla’ għal 51 g vanadju għal kull tunnellata ta’ azzar mhux raffinat fl-2025 minn 48 g fl-2024, ir-regoli tal-liċenzjar tar-rebar għandhom jidħlu fis-seħħ 2026 April vanadju-prodott mikro-ligat tan-nitroġenu, u naħa tal-provvista li hija ristretta mill-għalf-. Kontra dan: il-produzzjoni tar-rebar Ċiniża naqset 4.5% għal 186.3 Mt fl-2025, l-USGS jirreġistra l-2025 produzzjoni dinjija tal-minjiera 'l isfel għal 110,000 t minn 118,000 t fl-2024 għal raġunijiet ta' politika aktar milli ġeoloġija, u d-domanda għall-ħażna tal-Punent għal batteriji tal-fluss marret kwiet.

Kif ix-xerrejja fil-fatt qed jimmaniġġjaw l-espożizzjoni

Peress li m'hemm l-ebda hedge elenkat, l-iskopertura hija ġestita strutturalment:

• Twieqi ta' validità qosra.Indikazzjonijiet ta' esportazzjoni validi minn tlieta sa sebat ijiem; prezzijiet domestiċi tal-offerti validi għall-ġimgħa tal-offerti. Xi ħaġa itwal hija mħatra li ma ridtx tieħu.
• Ipprezzar tal-formula.Link għal valutazzjoni ppubblikata msemmija, iddikjara l-konvenzjoni tal-konverżjoni, u ddikjara x'jiġri jekk is-sors jissospendi l-pubblikazzjoni.
• Ipprezzar mill-ġdid kull xahar.Volum annwali, prezz ta 'kull xahar. Jaqsam ir-riskju u jżomm ir-relazzjoni intatta.
• Inventarju bħala l-hedge.Il-carrying stock qed jieħu pożizzjoni twila kemm jekk issejjaħlu hekk kif ukoll jekk le. F'RMB 71,500 / t, pożizzjoni ta '1,000 t hija RMB 71.5m marbuta; fi 8% fis-sena li hija madwar RMB 15,700 kuljum fil-carry. Tagħnapaġna tal-magazzinaġġjaħdem permezz ta 'dik l-aritmetika kif suppost.
• Struttura tal-ħlas.Għall-ewwel ordnijiet, strument li fil-fatt tista' tinforza kontra. Il-paġna tal-kwotazzjonijiettkopri dak li kull għażla verament tiswa.